炒新历来是游资的专长，，，，，，，然而本次pg麻将胡了超市（收盘价37.71元）上市，，，，，，，机构的态度来了个180度大转弯，，，，，，，齐全能够用“极度疯狂”来形容。。。。。。。。周三起头，，，，，，，陆续两个买卖日有机构专用席位买入，，，，，，，这在新股中极度罕见。。。。。。。。 

　　截至本周五收盘，，，，，，，pg麻将胡了超市的市值已经达到了289.575亿元，，，，，，，轻松超过了王府井 （收盘价49.36元）、大商股份（收盘价51.00元）等贸易巨头，，，，，，，成为仅次于苏宁电器（收盘价14.13元）和幼商品城（收盘价34.19元）的第三大市值商衣粪公司。。。。。。。。 

　　机构疯狂炒新 

　　通胀时期，，，，，，，贸易零售类公司往往是最佳的投资标的。。。。。。。。 

　　pg麻将胡了超市在本周的阐发，，，，，，，就将这一投资逻辑演绎得淋漓尽致。。。。。。。。 

　　本周三上市当日，，，，，，，pg麻将胡了超市以32.03元开盘，，，，，，，较刊行价23.98元逾越33.57%，，，，，，，当日最高冲到34.18元，，，，，，，报收32.29元。。。。。。。。周四，，，，，，，该股高开高走，，，，，，，再度上涨6.16%。。。。。。。。周五，，，，，，，持续高开高走，，，，，，，尾盘更是拉升至涨停板，，，，，，，收盘时仍有115.24万股买单将股价封死在涨停板上。。。。。。。。 

　　连收三根阳线，，，，，，，不只让中签盘获利丰富，，，，，，，更让上市后买入的投资者获利不菲。。。。。。。。 

　　上市首日，，，，，，，机构就积极买入，，，，，，，买入价较刊行价逾越近50%。。。。。。。。当天，，，，，，，3家机构专用席位现身，，，，，，，并且占据了当日买入量的前三位，，，，，，，别离买入8057.49万元、6758.23万元和6729.30万元。。。。。。。。当天成交24.90亿元，，，，，，，3家机构专用席位的买入量靠近全日成交额的10%。。。。。。。。周四，，，，，，，机构的扫货力度进一步加大，，，，，，，5家机构占了当日买入额的前5大席位，，，，，，，每家席位均动用了数千万元的巨资，，，，，，，计算买入高达2.56亿元。。。。。。。。pg麻将胡了超市在周四的成交额为16.76亿元，，，，，，，5家机构专用席位买入的总金额已经上升到当日的15.294%。。。。。。。。 

　　机构的疯狂抢盘，，，，，，，刺激了游资的做多周到，，，，，，，周五，，，，，，，pg麻将胡了超市以涨停板收盘，，，，，，，但是买入的前5大席位全数来自游资席位，，，，，，，而单个席位的买入量显著降低，，，，，，，排名第一位的湘财证券岳阳南湖大路交易部买入了2154.03万元，，，，，，，第五位的东方证券上海新川路交易部买入1210.90万元。。。。。。。。 

　　从本周四和本周五的走势来看，，，，，，，都是高开高走，，，，，，，显示市场各方机构是在自动以更高的价值扫盘。。。。。。。。 

　　为何机构会陆续扫盘？？？？？？ 

　　pg麻将胡了模式难以复造 

　　pg麻将胡了超市怪异的经营模式被国务院七部委誉为中国“农改超”推广的范例。。。。。。。。公司结合了传统农贸市场与现代超市的特点，，，，，，，寂仔农贸市场的价值优势以及新鲜、品类齐全的生鲜产品，，，，，，，又带来了现代超市舒服的购物环境和一站式购物履历。。。。。。。。 

　　“这种模式极度怪异，，，，，，，也是最大的看点。。。。。。。。”一位贸易零售行业的分析师对《逐日经济新闻》记者说。。。。。。。。“pg麻将胡了是直接从田舍手中进货，，，，，，，因而成本更低，，，，，，，毛利率更高，，，，，，，盈利能力更强。。。。。。。。” 

　　凭据招股说明书披露的数据，，，，，，，通过2007年~2009年与同业业上市公司主交易务毛利率的比力显示，，，，，，，pg麻将胡了超市的毛利率高于行业均匀值，，，，，，，并且生鲜这块的毛利率要高于人人乐和新华都两家可比公司。。。。。。。。以直采与自营为特色的尺度化的“pg麻将胡了模式”，，，，，，，在业界拥有相当的口碑，，，，，，，更被认作难以复造。。。。。。。。 

　　公司现实节造报答张轩松和张轩宁兄弟，，，，，，，两人计算持有刊行后35.66%的股份。。。。。。。。招商证券以为，，，，，，，公司股权结构中的亮点是公司主题骨干和治理层持有刊行后5.67%的股份 

　　。。。。。。。锤＝ɑ阋蹲使煞萦邢薰荆，，，，持股量为4355.78万股）。。。。。。。。 

　　扩张能否抵消通胀 

　　在全球和国内流动性仍很丰裕的布景下，，，，，，，通货膨胀仍将持续。。。。。。。。由于CPI的组成重要为日用消费品，，，，，，，而超市重要销售日用消费品（生鲜、食杂、日化用品等），，，，，，，因而，，，，，，，超市销售的商品结构与CPI组成吻合度最高。。。。。。。。 

　　这就是投资超市公司的根基逻辑。。。。。。。。 

　　截至2010年6月30日，，，，，，，公司共进入内江、沉庆、乐山、北京、岳阳等12个城市，，，，，，，开设135家门店，，，，，，，经营面积86.57万平方米，，，，，，，其中97%的交易面积为租赁。。。。。。。。2010年中期实现收入56.11亿，，，，，，，净利润1.38亿，，，，，，，目前重要收入和利润起源以内江和沉庆门店为主。。。。。。。。 

　　本次公司召募资金，，，，，，，拟投向四个项目：公司将在四个主题地域福建、沉庆、北京、安徽以及贵州共新开73家超市；；；；；；；；为共同西南市场扩张，，，，，，，投资兴建四川农产品加工配送中心；；；；；；；；同时刷新现有的信息技术系统及成立自有的企业培训中心，，，，，，，从而为公司将来扩张奠定基础。。。。。。。，，，，保障持续的竞争优势。。。。。。。。 

　　招商证券以为，，，，，，，预计公司2010~2012年年均新开店45家，，，，，，，实现收入别离为125亿元、179亿元和246亿元，，，，，，，同比增长48%、43%、37%，，，，，，，净利润3.11亿元、4.66亿元、6.58亿元，，，，，，，别离同比增长22%、50%、41%，，，，，，，全面摊薄每股收益0.4元、0.61元和0.86元。。。。。。。。 

　　“但是，，，，，，，生鲜产品进一步扩张对摊薄成本的作用不很显著，，，，，，，pg麻将胡了不成能只从一个基地采购，，，，，，，而后运到全国各地。。。。。。。。若是在一个区域内扩张，，，，，，，成效会很好，，，，，，，但是跨区域采购因成本上升难有出格显著的成效。。。。。。。。所以将来pg麻将胡了超市在非生鲜产品方面的扩张，，，，，，，将是能否维持高成长的关键。。。。。。。。”上述分析人士暗示。。。。。。。。 

    　。。。。。。。钦 毛晋楠）