2011年是十二五规划首年,《规划》要求城乡居民收入普遍较快增长,致力实现居民收入增长和经济发展同步、劳动报答增长和劳动出产率提高同步,低收入者收入显著增长,中等收入群体持续扩大,穷困人丁显著削减,人民生涯质量和水平不休提高,实现由“国富”到“民富”的转变。。。。。。。。由此,居民消费劲的提升,通胀压力不减,使得本钱市场中的大消费板块出现一系列投资机遇! 

 　　为此 《逐日经济新闻》特选择了2011年大消费领域中的最有潜力的食品饮料、游览消费及零售行业三大细分子行业,在民富的整个消费升级过程中,与投资者共同掘金2011年消费股盛宴! 

　　大消费之头筹 

　　白酒向高端冲刺 

　　内需对经济的提振,国民收入占GDP比沉不休提升,而居民收入组成了GDP其中一块。。。。。。。。居民收入分为消费和储蓄,而食品支出则是居民消费支出的一部门。。。。。。。。 

　　在国内推动内需和消费收入不休提升的大环境下,食品饮料的消费还将维持持久较快的增长。。。。。。。。不外2011年国内通胀率或将依然高企,尤其是上半年通胀压力仍不容忽视,这也将使得低净利率的公共消费品在上半年内持续受困于成本上涨,不外其中具备转移定价能力的企业将会转化成本。。。。。。。。而下半年随着通胀的回落,食品饮料类企业压力会得到有效缓解,尤其是高毛利白酒、葡萄酒也料将出现较大的投资机遇。。。。。。。。 

　　民族证券分析师向 《逐日经济新闻》记者介绍,2011年整个酒类板块持续看好,首先白酒行业持续高歌猛进;啤酒行业,只管吩扃较大,但业内各大巨头的市场份额及区域布局,可能会出现一些调整,不外优势企业仍显示出较大竞争力,因而将来还是龙头企业之间的肉搏战,应该说整个行业会处于不温不火的状态;此表黄酒行业,作为一个幼酒种,行业板块险些不会很好也不会很差。。。。。。。。 

　　相迸宗啤酒和黄酒,该分析师最为看好食品饮猜中的白酒行业。。。。。。。。上述分析师通知记者,2011年白酒大板块有较大机遇,高端白酒不休提价,整个价值空间也将越来越大,这将出现价值回补原来没有价值区间,即高档白酒提价后带来新的价值空缺,这将同时推进中档白酒的市场越来越大,有助于市场份额进一步扩张。。。。。。。。 

　　该分析师以三个具体的白酒企业为例向记者讲述了这个板块的投资机遇。。。。。。。。首先是茅台(600519),他以为茅台在陆续提价以来,产量和价值将得到共同提升,整个用度率料将出现降落,此表还有产品结构的调整,这些成分将使茅台维持相对不变的增长水平。。。。。。。。其次是五粮液(000858),他以为五粮液浓香很好,酱香正慢慢扩大,从其产品结构营销调整看,可能较好应对二线白酒的市场。。。。。。。。其次泸州老窖(000568)也出现结构调整,企业品位提高,终端市场新品不休推出,这将使企业具备较强的市场竞争力。。。。。。。。 

　　此表中信证券(600030)也看好白酒行业明年的阐发机遇,预计白酒行业明年下半年跑赢指数是或许率事务。。。。。。。。中信证券以为,下半年白酒步入销售旺季,销售情况梦想。。。。。。。。提价预期及逐步兑现刺激股价上涨。。。。。。。。2010年白酒销售旺季批零价值持续上移,销售紧俏,茅台价差幅度从原来的60%扩大至100%,其他公司均出现分歧水平的扩大。。。。。。。。中信证券由此预计,2011岁首,茅台、五粮液等白酒公司将会出现提价,提价幅度10%~20%不等,尤其是茅台在价差幅度显著高于行业均匀水平和自身汗青水平之时,提价幅度会当先行业。。。。。。。。 

　　大消费之发展 

　　高铁带头下的游览 

　　十二五规划强调,从经济总量导向转为国民收入导向,从投资主导转向消费主导。。。。。。。。因而,十二五期间当局将注沉从收入分配鼎新、社会保险系统美满、加快城市化过程三个方面开释国民消费,这将为游览行业的高速发展提供强有力的驱动力。。。。。。。。 

　　中投证券分析师陈青青通知《逐日经济新闻》记者,国内人均GDP超过3000美元后,即将迎来消费的升级拐点,游览消费将从中受益。。。。。。。。陈青青以为,凭据国际经验,经济发展进入工业化中后期,收入达到肯定水准并进入急剧增持久、社会保险收入和分配政策美满是游览行业进入高速发展期的底子驱动力。。。。。。。。 

　　在这个大布景下,十二五规划具体内容将推动游览行业进入高速发展期。。。。。。。。首先是国民收入的提高,城镇化加快,城市人丁将初次超过村落人丁,而城镇化将提高农夫收入水平,促使村落游览支出增长。。。。。。。。 

　　其次是高铁建设所形成的机缘。。。。。。。。高铁建设是十二五规整齐大亮点,预计铁路投资额将超过3万亿元。。。。。。。。尤其是“四纵四横”为骨架的客运网络将衔接环渤海、长江三角洲、珠江三角洲、长株潭、成渝等经济蓬勃和人丁浓密地域,将来,省会城市将形成1~2幼时交通圈,与周边城市形成1幼时交通圈。。。。。。。。这将推进沿线区域的景区游客人数增长、影响本地的酒店和餐饮行业。。。。。。。。 

　　此表,在游览行业十二五规划方面,中投证券预计,将提升产业职位、转变发展方式、创新体造机造、满足市场需要、推进区域产业发展等方面进行有针对性的部署铺排。。。。。。。。此表,预期还会推动《国民游览休闲纲领》、《游览法》、“中国游览日”,落实带薪休捏造度等沉大事项的发展。。。。。。。。 

　　陈青青暗示,她最看好海南、云南、广西、西藏、四川的投资机遇。。。。。。。。 

　　其中海南“国际游览岛”建设阶段性指标是到2018年力争使海南成为国内政策最盛开、体造机造最矫捷的游览特区。。。。。。。。海南整年的淡旺季将显著改善,将来几年国内游客的年均增速达到20%以上,入境游也将迎来跳跃式增长。。。。。。。。 

　　云南重要是游览资源的整合,陈青青以为,云南省游览资源丰硕,上市公司云南游览(002059)、丽江游览(002033)预期将成为沉要的整合和融资平台。。。。。。。。此表,广西重要是受益于优越的地理地位,尤其是交通前提大幅改善将进一步提升本地游览业。。。。。。。。 

　　陈青青暗示,在上述十二五规划及与区域经济规划中,游览行业高速发展,2011年最看好的个股有中国国旅(601888)、峨眉山(000888)、首旅股份(600258)、白银游览(000978)、宋城股份(300144)、丽江游览(002033)、中青旅(600138)等。。。。。。。。 

　　大消费之潜力 

　　零售行业急剧扩张 

　　上述食品饮料、游览等消费行业受益整个经济提升表,零售行业也将在经济增长中分享投资盛宴。。。。。。。。招商证券(600999)分析师通知 《逐日经济新闻》记者,2011年零售行业仍将出现较好的投资机遇,首先是通胀在明年仍将处于和善状态,其次,只管目前经济有所颠簸,但整个经济向上的趋向没有扭转,上述两方面的成分是看好零售行业明年拥有较高景气宇的前提。。。。。。。。 
　　此表,近期市场热议关于收入分配鼎新的规划,主张在于提高中低收入者收入水平,缩幼贫富差距。。。。。。。。该分析师以为,国内收入分配鼎新类似于日本上世纪60年代执行的国民收入倍增打算,该打算执行后,日本零售行业在较长时期高速发展。。。。。。。。因而国内收入分配鼎新规划将组成零售行业的持久利好。。。。。。。。 

　　另一方面,德国证券分析师李项峰通知《逐日经济新闻》记者,2011年国内零售市场将持续急剧扩张,适度的通胀推进行衣符润增长,有利于零售行业维持景气。。。。。。。。经济转型、居民现实收入和消费率的上升以及城镇化加快,零售行业的发展空间和速度都有望提升,预计2011年整年行业整体增幅将会达到15%~20%水平。。。。。。。。 

　　李项峰以为,目前东部大城市消费劲根基趋于不变,中西部地域资源丰硕,身分成本低,市场潜力大,且相对于东部地域,中西部地域经济增长显著加快,零售业在回避东部地域竞争的情况下,都起头钻营中西部地域扩张,将中西部地域作为扩张的沉点,如苏宁向二、三线城市以及乡镇店的扩张、沉庆百货(600729)和新世纪(002280)百货归并成为西部最大的零售商并将门店下沉、大商股份(600694)在东北及华中地域的扩张、人人乐(002336)重要的募投项目也用于进驻三四线城市。。。。。。。。 

　　另一方面李项峰暗示,在品牌消费逐步趋于潮水,财富效应荟萃及持续的通胀预期下,高端消费等第奢侈消费品需要将呈上升态势,而奢侈品格业,更容易产生溢价,这些公司蕴含昭通交谊(000987)、潮宏基(002345)等。。。。。。。。此表和善通胀使成本提升,并向消费者传导使得销售均价提高,名义工资的上涨导致需要增长从而提高均匀销量,销售均价和成交量提升共同推动销售收入的增长,在这方面,超市的收益弹性要高于百货。。。。。。。。CPI对零售商的销售规模出格是超市子行业会起到一种“催化剂”效应,重要的上市公司蕴含pg麻将胡了超市(601933)、武汉中百(000759)、步步高(002251)。。。。。。。。 

　　沉点公司 

　　五粮液:提价基础坚实 

　　股票代码:000858三季报每股收益:0.894元 

　　五粮液商品酒年出产能力已达到45万吨,成为世界最大的酿酒出产基地。。。。。。。。目前酒出厂价和市场零售价差处于汗青最高水平,提价基础坚实。。。。。。。。茅台率先颁创造年元旦调整出厂价后,五粮液提价确定性较强。。。。。。。。 

　　国泰君安以为,五粮液在高档产品量升价涨带头下业绩不变增长极度确定,预计2010~2012年五粮液每股收益别离为1.24、1.55、1.91元,赐与五粮液2011年30倍市盈率,指标价46.5元,维持增吃炖级。。。。。。。。 

　　天虹商场(002419):矫捷定位适应力强 

　　股票代码:002419三季报每股收益:0.829元 

　　天虹商场是国内占有百货商场数量最多的连锁百货企业之一,此刻丽江、资阳、乐山、汉钟注西安、北京和荆门等地开设35家连锁百货商场,公司陆续8年入选中国连锁百强企业。。。。。。。。 

　　天虹商场对峙 “百货+超市+X”的组合业务模式,即百货占60%,超市为25%,渣滓面积公司凭据顾客需要和竞争敌手情况矫捷配置。。。。。。。。 

　　在扩张过程中,天虹商场采取了“城市中心店”和“社区购物中心”相结合的模式,公司以城市中心店确立其市场职位,以社区购物中心抢占市场份额,同城布局形成“多星拱月”态势。。。。。。。。 

　　公司主业盈利能力强,综合毛利率要逾越行业均值2~3个百分点,分业态来看,天虹商场百货和超市的毛利率均要高于行业均匀水平,尤其是百货店,更具毛利率上的优势。。。。。。。。 

　　德国证券预计,天虹商场2010~2012年每股收益别离为1.23元、1.59元、1.93元。。。。。。。。浚？？？Ｋ伎计涮厣⒏叱沙ば约翱缜⒄鼓芄幌硎芸隙ü乐狄缂。。。。。。。。对应2010、2011、2012年市盈率别离为45倍、35倍、29倍。。。。。。。。维持“买入”评级。。。。。。。。 

　　峨眉山A:门票提价是或许率事务 

　　股票代码:000888三季报每股收益:0.366元 

　　成渝地域区域交通的改善将提高景区的灵通性。。。。。。。。作为峨眉山的直属管辖市乐山市于2009年起头施杏装两航四铁八高速一枢纽”的千亿交通工程。。。。。。。。峨眉山直接受益的公路客运线蕴含成乐高速扩宽工程;今年12月开明的乐宜高速;将来几年通车的乐自、乐雅、乐汉高速。。。。。。。。成昆线复线的开明,将使成都至昆明的车程缩短至4幼时左右,另表绵阳-成都-峨眉山的城际轻轨将于2012年通车,届时成都至峨眉山车程将缩短至45分钟。。。。。。。。 

　　此表峨眉山门票提价也将是或许率事务。。。。。。。。景区门票根基维持3~4年涨价一次的频率。。。。。。。。凭据有关政策,峨眉山能够于2011年4月提出提价申请,提价幅度不超过25%。。。。。。。。 

　　华泰证券(601688)预计,2011年下半年至2012年峨眉山票价提价幅度将是或许率事务,预计将来三年每股收益0.49元、0.59元、0.73元,对应市盈率38.24倍、31.48倍、25.52倍。。。。。。。。浚？？？Ｋ伎嫉侥壳肮疽导ㄒ丫2008年全面复苏,并且将来景区门票有强烈的提价预期,并且在成渝地域交通改善的大布景下公司将来成长空间较大。。。。。。。。因而,赐与公司6个月指标价23.6元。。。。。。。。 

　　山西汾酒(600809):新产品不休推出 

　　股票代码:600809三季报每股收益:1.240元 

　　山西汾酒是全国最大的名白酒出产基地之一,有白酒、配造酒、葡萄酒、黄酒四大系列,占有汾酒、竹叶青酒、杏花村酒等13个品牌。。。。。。。。 

　　今年汾酒推出了蕴含前一阶段的6款汾酒新品,糖酒会期间推出的竹叶青3款新品。。。。。。。。新产品的推出丰硕了公司的产品线,有利于添补部门产品提价后留下的价值空挡。。。。。。。。 

　　包头证券以为,白酒行业高端化是大势所趋。。。。。。。。山西汾酒也存在提价预期,不外预政战术上会有所扭转,不论采取哪种方式,城市对公司收入产生积极影响。。。。。。。。 

　　中国国旅:独步“游览+免税”模式 

　　股票代码:601888三季报每股收益:0.414元 

　　中国国旅是一家同时经营免税和观光业务的中央企业,其“游览+免税”的业务模式在本钱市场是唯一无二的,是游览行业和免税行业的龙头,中免公司免税品销售的境内市场份额排名第一。。。。。。。。 

　　申银万国以为,不思考离岛免税政策的作用,中国国旅2010~2012年每股收益0.51、0.64和0.86元,思考到海南国际游览岛免税政策的落实只是功夫问题,离岛免税政策一旦铺开,中国国旅的盈利空间将显著提升,维持“买入”评级。。。。。。。。 

　　潮宏基:毛利率持续上升 

　　股票代码:002345三季报每股收益:0.453元 

　　潮宏基从事高档时尚珠宝首饰产品的设计、研发、出产及销售,重要产品为K金珠宝首饰,主题业务是对“潮宏基”和“VENTI”两个珠宝品牌的连锁经营治理。。。。。。。。“潮宏基”品牌K金珠宝首饰零售额在同业业内排名前三。。。。。。。。 

　　产品方面:潮宏基珠宝以“设计当先”、提供更多创意设计及精湛工艺见称,公司占有壮大的设计团队。。。。。。。。每年自主设计10000多款新品,推出自主设计格局超过5000款。。。。。。。。 

　　渠路方面:目前公司已形成了以华东、华南和东北为主题市场,覆盖全国27个省市80多个重要城市,占有317家品牌专营店的销售网络。。。。。。。。在公司自营店中,百货渠路占比达95%以上。。。。。。。。 

　　潮宏基综合毛利率稳中有升,尤其是K金珠宝首饰毛利率出现持续上升趋向,与同类公司比力,潮宏基产品销售毛利率显著处于较高水平,显示其优良的盈利能力。。。。。。。。 

　　德国证券预计,2010~2012年潮宏基每股收益别离为0.72元、0.93元和1.07元,赐与潮宏基指标价45元/股,对应2010、2011、2012年市盈率别离为62倍、48倍、42倍。。。。。。。。赐与“买入”评级。。。。。。。。 

　　主题提醒 

　　通常意思上讲,大消费行业蕴含消费行业以及与之有关的行业。。。。。。。。若是依照消费对象划分,消费行业重要分为两大类,一是实物消费,即以商品大局存在的消费品消费;二是劳务消费,即以劳务大局存在的消费品消费。。。。。。。。中原证券战术汇报以为,2011年大消费行业投资首要准则就是选择那些将来增长较为明确的细分行业与个股,通过高增长来化解目前的高估值风险。。。。。。。。其次,预计明年的通胀压力依然较大,投资者应把握抗通胀的主题投资;最后,为应对宏观经济的易变性,应采取防御+进攻的行业配置组合,一方面配置拥有必须消费品性质的行业个股,另一方面配置进攻性较强的可选性消费品领域行业个股。。。。。。。。 

    （每经记者 张昊）