征战股市多年的股民殷先生最近比力烦，，，，，一向坚守价值投资理想的他，，，，，2010年将眼光锁定在受益于当局4万亿投资的行业，，，，，如铁路建设、金融、石油化工等大盘蓝筹股，，，，，但是一年下来损失却超过20％。。。。。然而，，，，，殷先生的老友袁女士，，，，，却有着分歧的境遇与表情，，，，，初涉股市的她将大部门精力放在了打新股上，，，，，刚好今年新股刊行量大幅提高，，，，，每周都有好几只新股推出，，，，，一年下来，，，，，打新股的年收益率达到了15％左右。。。。。 
　　 
　　殷先生和袁女士的投资经历折射出今年A股的真实近况：IPO全球之最，，，，，走势却差强人意。。。。。截至12月30日，，，，，共有349家公司实现了IPO，，，，，融资总额靠近5000亿元，，，，，成为全球最给力的本钱市场。。。。。但与A股超强“吸金”能力形成强烈反差的是，，，，，上证指数走势持续低迷，，，，，整年跌幅超过16％，，，，，在全球重要股指中阐发最为逊色。。。。。 
　　 
　　弱市A股创下多项融资纪录 
　　 
　　据万得资讯数据显示，，，，，2010年A股市场IPO、增发以及配股融资的规模均创汗青新高，，，，，别离为4921.31亿元、3492.68亿元和1438.22亿元，，，，，总融资金额达到9852.21亿元，，，，，已经远超2007年7985.82亿元的融资纪录。。。。。 
　　 
　　11月以来，，，，，A股IPO更是不休挑战着投资者的生理底线。。。。。11月29日，，，，，星河生物刊行市盈率为138倍；；；；；；12月6日，，，，，汤臣倍健的刊行市盈率为115倍、刊行价值为110元；；；；；；12月13日，，，，，世纪瑞尔的刊行市盈率为105倍；；；；；；12月27日，，，，，新研股份高达150.82倍的刊行市盈率再次“雷倒”了市场。。。。。 
　　 
　　创业板市场新股刊行的“红火景象”习染了主板市场。。。。。12月7日，，，，，pg麻将胡了超市的刊行市盈率为73倍；；；；；；12月24日，，，，，四方股份以77倍的刊行市盈率刷新主板纪录，，，，，但这个纪录仅仅只维持了4天就被突破，，，，，12月28日，，，，，海南橡胶颁布刊行市盈率，，，，，高达87.73倍。。。。。 
　　 
　　业内专家指出，，，，，只管新股刊行第二阶段鼎新直指高刊行价，，，，，扩大了询价对象、并引入了摇号中签等做法，，，，，为的就是预防询价机构乱报价，，，，，抬高刊行价的行为。。。。。但在现实操作中，，，，，这种做法加大了网下配售询价竞争的强烈水平，，，，，并且变相激励了询价机构争相抬高报价。。。。。由于，，，，，在新股仍属相对稀缺资源的情况下，，，，，询价机构必须在首轮以相对高的报价能力进入第二轮，，，，，也才可能有摇到号的机遇。。。。。 
　　 
　　“从某种角度看，，，，，扩大询价对象、引入私募基金其实并未能扭转新股高价刊行的近况，，，，，反倒有可能成为助推新股刊行价值屡创新高的沉要成分。。。。。」匮通某投行项目经理刘先生说。。。。。 
　　 
　　股市融赞助推经济发展远景看好但隐忧尚存 
　　 
　　在一些专家看来，，，，，股市融资对实体经济尤其是民营经济的发展起到了巨大的助推作用，，，，，尤其有利于中幼板和创业板在起步初期实现稳步扩容。。。。。“只管2010年A股IPO世界第一，，，，，融资额也屡创新高，，，，，但从整体来看，，，，，中国的上市公司不是太多，，，，，而是太少。。。。。」匦商和腾创投项目经理贾雪峰说。。。。。 
　　 
　　武汉科技大学金融证券钻研所教授董登新以为，，，，，通过IPO可将游资或热钱导入实体经济，，，，，从而缓解市场过度投契，，，，，变废为宝、为我所用，，，，，股市不单只是一个低成本的融资场所，，，，，它更是优化资源配置、调整产业结构的主战场。。。。。 
　　 
　　“因而，，，，，齐全能够通过中幼板、创业板的急剧扩容，，，，，借机做大做强中国民营企业，，，，，并激励创新型产业和创业型企业的大发展；；；；；；同时，，，，，也能够借助上交所的蓝筹板和国际板扩容，，，，，引入优质企业或一流的跨国公司，，，，，为投资者提供越发辽阔的选择空间和投资机遇。。。。。”董登新说。。。。。 
　　 
　　然而，，，，，针对社会上关于A股IPO“三高”景象（高市盈率、高刊行价、高明募额）能起到“钱币池子”的职能，，，，，有助于吸收流动性的概想，，，，，业内分析人士称，，，，，这并不能成为狂妄IPO“三高”的理由。。。。。事实上，，，，，能够让多多优良的中幼企业以更为合理的价值上市融资，，，，，而不是让巨额超募资金躺在银行里睡大觉。。。。。并且，，，，，高市盈率刊行客观上也给A股注入了大量潜在的泡沫，，，，，因而须不休总结IPO过程中的经验，，，，，遏造“三高”景象愈演愈烈的趋向。。。。。 
　　 
　　民多等待分享本钱市场“财富盛宴” 
　　 
　　“减持是为了改善生涯。。。。。”——这是不久前，，，，，华谊兄弟诠释阿里巴巴董事局主席兼CEO马云为何在第一功夫减持华谊兄弟股票的原因，，，，，然而，，，，，这句话却让宽大投资者内心“不是个滋味”。。。。。 
　　 
　　11月1日，，，，，创业板首批28家企业解禁首日，，，，，部门创业板的原始股东终于没能招架住获取巨额收入的引诱。。。。。尔后创业板原始股股东减持“连缀不绝”，，，，，截至12月底，，，，，总计有超过190人次减持，，，，，套现金额逾7.1亿元。。。。。 
　　 
　　仅以华谊兄弟为例，，，，，在整个11月份，，，，，华谊兄弟险些每个买卖日城市有原始股股东减持，，，，，造就了多名亿万财主。。。。。据相识，，，，，在这场大股东减持潮中，，，，，马云减持了华谊兄弟的股票300万股，，，，，套现约9000万元，，，，，获得的收益是其原始投资的约300倍。。。。。 
　　 
　　业内分析人士指出，，，，，IPO“造富盛宴”批注，，，，，像马云这样自身占有大量财富的人，，，，，利用手中的社会资源更容易获得大量的资产性收益，，，，，并且获益可达数百倍。。。。。2010年，，，，，A股市场阐发欠安，，，，，却是IPO最多的一年，，，，，这意味着有多多中幼投资者将蒙受损失。。。。。不仅如此，，，，，股市阐发低迷、刊行市盈率过高也反对了中幼股民分享上市公司价值盈利的机遇，，，，，而这个过程也在客观上加大了中国现有的贫富差距。。。。。股市要锦上添花，，，，，更必要的是雪中送炭，，，，，不能嫌贫爱富，，，，，更不能劫贫济富。。。。。 
　　 
　　“此刻，，，，，监管当局在严打黑幕买卖和刊行上市过程中的PE凋落，，，，，这能够更好的保唬；；；；た泶笸蹲收叩睦，，，，，让投资者和中国本钱市场共同成长，，，，，走向双赢。。。。。”董登新等专家暗示，，，，，我们期盼着中国股市2011年会更好。。。。。 
　　 
　。。。。。钦 王凯蕾）